Com participação especial de conselheiros da Câmara de Comercialização de Energia Elétrica (CCEE), profissionais de empresas associadas da Abraceel puderam conhecer, no dia 27 e setembro, o detalhamento algébrico da proposta de monitoramento prudencial. As consultorias Volt Robotics e Elekto, que auxiliam a Abraceel no processo, também participaram do encontro.
A apresentação da CCEE foi organizada em blocos de explicações: como seria feito o monitoramento, determinação de recursos e requisitos, apuração das exposições e marcação a mercado, proposta de parâmetros e formas de apuração, finalizando com um exemplo de como isso tudo seria feito.
Segundo a CCEE, para alguns dados, já há uma previsão disponível, o que seria informado para os agentes caso queiram utilizá-los. E importante: deve ser dada liberdade para as empresas fazerem as próprias previsões. A ideia é de que as propostas sejam indicativas, não obrigatórias.
Em um segundo momento, esse cenário poderá evoluir para um ambiente em que os agentes decidam entre si os parâmetros a serem utilizados. Já os preços deverão ser uniformes entre os agentes, de forma que os indicadores sejam comparáveis.
Foi explicado que deverão ser utilizadas as volatilidades e correlações de toda sexta-feira da semana da declaração dos agentes. Em relação a essa declaração, a única que deve ser considerada será a última, semanalmente para geradores e comercializadores e mensalmente para consumidores. Além disso, a CCEE destacou a presença de uma variável chamada “multiplicador anticíclico” nos cálculos, que tem como objetivo destacar agentes que oscilam demasiadamente suas posições no mercado.
Para contratos que levam em consideração variações futuras, como PLD + spread, a CCEE afirmou que deverá ser validado o risco no mercado de curto prazo, mas isso pode ser um item de discussão futura, assim como a declaração de contratos de venda indexados a uma certa volatilidade. Nesse caso, a orientação da Câmara é de que os agentes declarem a melhor estimativa.
Como as informações do monitoramento envolvem dados sensíveis dos agentes, uma das preocupações externadas pelo mercado foi a possibilidade de vazamento, o que pode tornar a competição desigual. A CCEE garantiu que as pessoas envolvidas na área de monitoramento teriam acesso apenas aos resultados, e não aos cálculos individualizados por empresa.
Para verificar possíveis outliers e previsões que descolem do que está sendo utilizado pelo mercado, a CCEE explicou que a curva forward da BBCE já dá um tratamento adequado para esses casos. Além disso, a Câmara afirmou que o modelo ainda não dá tratamento para correção do VaR considerando PLD piso e teto, ponto de preocupação externado pelos associados da Abraceel na reunião.
O detalhamento da proposta de monitoramento prudencial feito pela CCEE representa um avanço nas discussões de segurança de mercado, que aguardam deliberação por parte da diretoria colegiada da Aneel após a realização das Consultas Públicas 10 e 11 de 2022.